Владимир Путин фактически объявил о продлении полномочий главы ЦБ Эльвиры Набиуллиной, которые истекают в конце 2017 г. Как Набиуллина проделала большую работу, заслуживающую такой оценки?
Прежде всего надо отметить, что госпожа Набиуллина возглавила Центральный банк в очень непростой момент - в 2013 г., как раз незадолго до обвала цен на нефть, геополитического обострения и кризиса в целом. Уже в 2014 г. ей пришлось пройти боевое крещение, когда валютный рынок РФ оказался в осаде спекулянтов со всего мира. Да, в какой-то момент были допущены ошибки, но зато были сделаны и правильные шаги, а также выработана стратегия на будущее.
Центральный банк тогда сделал как минимум две важные вещи: ввел аукционы валютного РЕПО и валютных свопов, что позволило насытить банковскую систему валютой и при этом не тратить ЗВР. Центральный банк, по сути, перешел от банального стиля работы, когда в рынок вливаются деньги путем прямых интервенций, к более сложному, но современному подходу.
ИНФОГРАФИКА
Эти инструменты, к слову, довольно активно используются и сейчас, если, конечно, есть такая потребность. В частности, в конце прошлого года банки активно брали валюту в рамках указанных выше аукционов.
Кроме того, Центральный банк во главе с Эльвирой Набиуллиной провел серьезные переговоры с экспортерами и убедил их совершать равномерную продажу валюты в определенных размерах от валютной выручки. Этот шаг нельзя недооценивать.
Чистка банков
При Набиуллиной были отозваны лицензии у огромного количества банков. Кому-то это не нравится, кто-то считает, что время было выбрано не лучшим образом, однако не стоит забывать, что перед ЦБ была поставлена задача очистить банковскую систему и задача эта правильная. Кто виноват, что до определенного момента никто не занимался этим вопросом и в системе страны появилось колоссальное количество банков, занимающихся весьма сомнительной деятельностью, через которые за рубеж выводятся огромные средства.
Да, процесс чистки банков - процесс длительный и сложный, но он определенно пойдет на пользу. К тому же перед руководством ЦБ была поставлена такая задача, а значит заниматься ею надо было сразу, и неважно, кризисное время или нет.
Инфляция
Многие критикуют Центральный банк за излишне высокие ставки, за то, что регулятор целиком и полностью сосредоточен на инфляции и так далее. Да, это так. Набиуллина давно озвучила свою главную стратегическую задачу - добиться устойчивого снижения инфляции и прийти к уровню 4%.
Кстати, многие очень сильно сомневались в том, что эта цель когда-то будет достигнута, однако уже сейчас ЦБ близок к цели, и скептики разводят руками. Но здесь важно отметить, что это не вина ЦБ РФ, что у него мандат на финансовую стабильность, а экономическим ростом должны заниматься в правительстве. Если правительство не может выстроить слаженную работу, это никак не касается Центрального банка: он идет к своей цели и делает это в тех условиях, которые сложились в данный конкретный момент.
Никто же не спорит, что высокие ставки ЦБ сдувают потребительский спрос и кормят спекулянтов со всего мира, которые активно вкладываются в российские активы. Да, это так, но госпожа Набиуллина считает, что достичь низкой инфляции крайне важно, даже если это негативно сказывается на потребительском спросе.
Между прочим, именно сейчас, судя по всему, во многом благодаря усилиям ЦБ рост тарифов госмонополий начали "утрамбовывать" в рамки инфляции.
А ведь именно эти тарифы и были основным двигателем роста цен, и повышались они достаточно сильно. Можно предположить, что по мере устойчивого снижения инфляции к низким значениям придут и ставки, просто Центральный банк не хочет с этим спешить. Ну а за производительность труда и модернизацию экономики отвечают совсем другие ведомства.
В общем, на политическом уровне поставлена задача снизить инфляцию любой ценой, и задача эта выполняется.
Курс рубля
Именно при Эльвире Набиуллиной был совершен переход к плавающему курсу рубля. Это, кстати, было сделано также в сложном 2014 г. Хорошо это или не очень - вопрос праздный. Во-первых, таковы были условия, нужно было переходить. Это дало свои плоды, ведь экономика очевидно не была готова к обвальному падению нефтяных цен и только свободный рубль смог сгладить последствия.
При этом, как уже было сказано выше, ЦБ договорился с экспортерами о продаже части валютной выручки, что в определенной мере снизило волатильность курса.
Кроме того, Центральный банк сумел наладить диалог с рынком, и это очень важное достижение. Регулятор теперь посылает очень четкие сигналы участникам, поэтому на рынке и не возникает каких-то разочарований, когда трейдеры вдруг начинают закрывать позиции и котировки начинают скакать в разные стороны.
Так что прозрачность ЦБ - еще один большой плюс, который просто не может остаться незамеченным.
И даже если после 2014 г. и были допущены какие-то ошибки и порой на валютном рынке возникала волатильность, из этого делались выводы и колебаний становилось все меньше.
Не будем также забывать, что Центральный банк начал активно использовать инструменты регулирования ликвидности в системе, что во многом обеспечило стабильность валютного рынка.
